http://www.jndezhong.com/bbszh-cn德众财税论坛http://www.jndezhong.comRss Generator By Dvbbs.Nethetenga@163.comimages/logo.gifhttp://www.jndezhong.com/bbs/dispbbs.asp?BoardID=11&ID=1169&Page=1神隐2006/2/2 15:09:04http://www.jndezhong.com/bbs/dispbbs.asp?BoardID=11&ID=1031&Page=1木子仁可2005/12/6 22:48:38一、财务活动：筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动
二、财务关系：与政府、与投资者、与债权人、与受资者、与债务人、企业内部各单位、与职工
三、财务管理目标
观点 优点 缺点
利润最大化 1.直接反映企业创造剩余产品的多少2.反映企业经济效益高低和对社会贡献的大小3.利润是补充资本扩大经营规模的源泉 1.没有考虑资金的时间价值2.没有反映创造的利润与投入的资本间的关系3.没有考虑风险4.短期行为
资本利润最大化每股利润最大化 能反映投入产出之间的关系 没有考虑资金时间价值,没有考虑风险,不能避免短期行为
企业价值最大化 1.考虑资金时间价值和风险2.反映了企业资产保值增值的要求3.克服短期行为4.有利于资源合理配置 1.股价不能直接揭示企业获利能力2.企业交叉持股票3.对股票价格不能准确评估
四、财务管理目标的协调：与经营者的矛盾与协调（解聘、接收、激励）
与债权人的矛盾与协调（限制性借债、收回借款或不再借款）
五、财务管理的环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析
六、财务管理的环境：经济环境（经济周期、经济发展水平、经济政策）、法律环境、金融环境（金融机构、金融市场、利息率）
第二章 资金时间价值与风险分析
一、复利终值系数与现值系数互为倒数
普通年金终值系数与年偿债基金系数互为倒数
普通年金现值系数与年资本回收额系数互为倒数
二、即付年金终值，普通年金终值期数+1，系数-1
即付年金现值，普通年金终值期数-1，系数+1
三、知三求四，内插法。
四、名义利率与实际利率I=(1+r/m)m-1
五、风险分析：市场风险、企业特别风险（经营风险、财务风险）
期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率
风险衡量—离散程度：方差、标准离差、标准离差率
第三章 企业筹资方式
一、筹资方式的分类：
1、按资金使用期限长短分：短期、长期资金 2、按资金来源渠道分：所有者权益、负债
二、筹资渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金
三、筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁
四、筹资的基本原则：规模适当原则、筹措及时原则、来源合理原则、方式经济原则
五、企业资金需要量预测
（一）定性预测法
（二）比率预测法：销售百分率法 外界资金的需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
（三）资金习性预测法1、回归直线法 2、高低点法
六、权益资金的筹集
筹集方式 特点 优点 缺点
吸收直接投资 种类:吸收国家投资.吸收法人投资.吸收个人投资出资方式:现金.实物.工业产权.土地使用权. 1.增强企业信誉2.尽快形成生产能力3.降低财务风险 1.资金成本高2.容易分散企业控制权
发行普通股 权利:1.公司管理权(投票权.查账权.阻止越权的权利)2.分享盈余权3.出让股份权4.优先认股权5.剩余财产要求权 1.没有固定利息负担2.没有固定到期日不用偿还3.筹资风险小4.能增加公司信誉5.筹资限制较少 1.资金成本较高2.容易分散控制权
发行优先股 权利:1.优先分配股利权2.优先分配剩余财产权3.部分管理权性质:双重性质,属自有资金兼有债券性质 1.没有固定到期日,不用偿还本金2.股利支付固定有弹性3.增加公司信誉 1.筹资成本高2.筹资限制多3.财务负担重
七、负债资金的筹集
筹集方式 特点 优点 缺点
向银行借款 信用条件:信贷额度.周转信贷协定.补偿性余额.借款抵押.偿还条件.以实际交易为贷款条件利息支付方式:利随本清法.贴现法 1.筹资速度快2.筹资成本低3.借款弹性好 1.财务风险大2.限制条款多3.筹资数额有限
发行公司债券 种类1.按有无抵押担保分:信用债券.抵押债券.担保债券2.按是否记名分:记名和无记名3.按其他分:可转换债券.无息债券.浮动利率债券.收益债券 1.资金成本低2.保证控制权3.可以发挥财务杠杆作用 1.筹资风险高2.限制条件多3.筹资额有限
融资租赁 形式:售后租回.直接租赁.杠杆租赁租金的构成:设备价款.融资成本.租赁手续费 1.筹资速度快2.限制条款少3.设备淘汰风险小4.财务风险小5.税收负担轻 资金成本高
利用商业信用 形式:赊购商品.预收货款.商业汇票放弃现金折扣的成本=折扣率/1-折扣率*360/失去现金折扣天数*100% 筹资便利.筹资成本低.限制条件少 期限较短,若放弃现金折扣则资金成本高
]]>http://www.jndezhong.com/bbs/dispbbs.asp?BoardID=11&ID=964&Page=1木子仁可2005/11/30 20:56:48http://www.jndezhong.com/bbs/dispbbs.asp?BoardID=11&ID=685&Page=1探索者2005/11/16 22:06:10http://www.jndezhong.com/bbs/dispbbs.asp?BoardID=11&ID=629&Page=1木子仁可2005/11/13 16:17:29